«…ΕΠΙΜΕΝΩ στη δήλωση μου (σ.σ. ότι ο πρωθυπουργός είναι έμμισθος (!) broker των διεθνών τοκογλύφων ) και καλώ τον κ. Παπανδρέου να βγει αύριο η κυβέρνηση να μας πει ποιοι κατέχουν αυτή τη στιγμή ασφάλιστρα κινδύνου CDS για την κατάρρευση της χώρας τα οποία πληρώνονται ακόμα και αν γίνει ένα κούρεμα (σ.σ. credit event), πόσα λεφτά επένδυσαν πόσα λεφτά θα εισπράξουν από ποιους τα αγόρασαν πότε τα αγόρασαν και όταν τα αγόρασαν γνώριζαν ή δεν γνώριζαν ότι γίνονταν μυστικές συμβάσεις για το ΔΝΤ
(…) Ας αρχίσουμε με το πρώτο που το βγάζω σήμερα στο «Αποκαλυπτικό Δελτίο» . Πουλήθηκε το Νοέμβριο με Δεκέμβριο του 2009 που ο κος Παπανδρέου συνομιλούσε μυστικά από τα υπόλοιπα κόμματα και το κοινοβούλιο , απ το Ταχ. Ταμιευτήριο CDS ασφάλιστρο κινδύνου αξίας 1,3 δις. δολαρίων, το οποίο σήμερα αξίζει 27 δις. δολάρια και το οποίο αν καταρρεύσει η χώρα και πτωχεύσει η αν γραφεί credit event θα πάει στα 60 δις. Και ρωτώ 22 Μαϊου λήγει κάποιο απ αυτά ποιοι τα έχουν γιατί τα πούλησαν αφού ξέρανε ότι θα πάμε στο ΔΝΤ σε ποιους τα δώσανε και ποιοι κονομάνε αυτή τη στιγμή…»
ΠΑΝΟΣ ΚΑΜΜΕΝΟΣ στο «Αποκαλυπτικό Δελτίο» (μετά από παρόμοιο κρετσέντο για γέλια και για κλάματα μαζί που «έδωσε» στο Ελληνικό Κοινοβούλιο) . Το πήρες video εδώ http://www.youtube.com/watch?feature=player_embedded&v=7QhTTMvpxAM#at=284
Έχοντας απόλυτη επίγνωση του πόσο τραυματική εμπειρία είναι να ζεις με βασανιστικά ερωτήματα, και ως ένδειξη ευγνωμοσύνης προς τον κύριο Καμμένο ο οποίος χωρίς να το γνωρίζει έλυσε μια προσωπική μου απόλυτα βασανιστική απορία σχετικά με το πόσες ασύμμετρες ανοησίες μπορούν να χωρέσουν σε μια παράγραφο 150 περίπου λέξεων θα μπω στον πειρασμό να του ανταποδώσω τη λύτρωση που μου χάρισε επιχειρώντας να απαντήσω στα δικά του ερωτήματα.
Ξεκινώ απ το κεφάλαιο «Λόλα πάρε ένα μήλο» και ας με συγχωρέσουν οι γνωρίζοντες, αλλά λαμβάνοντας υπόψη αλησμόνητα «χτυπήματα» του εν λόγω κυρίου όπως για παράδειγμα το γεγονός ότι σε παρελθοντική αρθογραφία του σε ιστολόγιο που φιλοξενεί τις απόψεις του εμφάνιζε τον Αυστριακό Χίτλερ ως Γερμανό (!!!) στην προσπάθειά του να χτυπήσει το «μεσαίο δάχτυλο» του Focus, θέλω να βεβαιωθώ ότι το καλό που μου έκανε με το κρεσέντο του θα του το ανταποδώσω στο ακέραιο βοηθώντας τον να βρει τις απαντήσεις που τον βασανίζουν
Ξεκινώ με μια βασική περιγραφή του CDS
To CDS είναι ένα «ασφάλιστρο» πιστωτικού κινδύνου. Ασφάλιστρο δηλαδή απέναντι στην πιθανότητα ο «εκδότης» κάποιων ομολόγων να ΜΗΝ τα πληρώσει στο ακέραιο της αξίας τους (βάλτε εδώ έναν αστερίσκο και δείτε παρακάτω τα περί credit event) στον κάτοχό τους. Με μια μικρή αλλά ουσιώδη λεπτομέρεια. Ο συνάπτων την ασφαλιστική σύμβαση με τον εκδότη των CDS ΔΕΝ είναι απαραίτητο να κατέχει ο ίδιος τα προς ασφάλιση ομόλογα!!!
Ας το δούμε με ένα παράδειγμα.
Ας ονομάσουμε ως «Ασφαλιστή» τον εκδότη των CDS.
Ας μετονομάσουμε ως «Σπίτι» το σύνολο των προς ασφάλιση ομολόγων
Ας ονομάσουμε ως «Τσιφλικά» τον ιδιοκτήτη του σπιτιού (συνεπώς τον ιδιοκτήτη των ομολόγων)
Ας ονομάσουμε ως «Αεριτζή» έναν γείτονα του «Τσιφλικά» που τάχα «νοιάζεται» για το «Σπίτι» (δηλ για τα ομόλογα) του γείτονά του
CDS μπορεί να αγοράσει σαφώς ο «Τσιφλικάς» μπορεί όμως να αγοράσει και ο «Αεριτζής» για το «Σπίτι» του «Τσιφλικά»
O “Aσφαλιστής» πουλά το CDS (δηλ. το «ασφαλιστήριο συμβόλαιο) σε μια τιμή που είναι ΠΟΣΟΣΤΟ της ονομαστικής αξίας για την οποία ασφαλίζεται το «Σπίτι» Το ποσοστό αυτό (δηλαδή το ασφάλιστρο) ονομάζεται spread του CDS. Το spread μετράται σε «μονάδες βάσης» με κάθε μονάδα βάσης να αντιστοιχεί σε ποσοστό 0,01%. Αν δηλ. το «Σπίτι» του «Τσιφλικά» είναι ένα παλατάκι που ασφαλίζεται έναντι ονομαστικής αξίας 1 δις. ευρώ και το ετήσιο spread είναι 100 μονάδες βάσης μιλάμε για ετήσιο ασφάλιστρο της τάξης του 1% (διότι 0,01% * 100 = 1%) Όποιος απ τους δυο το «ασφαλίσει» (είτε ο ιδιοκτήτης «Τσιφλικάς» είτε ο «Αεριτζής» ) θα κληθεί να πληρώσει ασφάλιστρο ισο με το 1% του ενός δις. που είναι η ονομαστική αξία δηλ. θα πληρώσει 10 εκατ. ευρώ. Αν πριν την λήξη του CDS καταστραφεί το «Σπίτι» ο ασφαλιστής θα χάσει 1 δις. ευρώ πληρώνοντας την κάλυψη του CDS, αν δεν γίνει τίποτα, θα βγει κερδισμένος κατά 10 εκατ. ευρώ
Εννοείται ότι το ασφάλιστρο (spread) εξαρτάται απ την πιθανότητα να συμβεί το καταστροφικό γεγονός για το οποίο παρέχεται η κάλυψη
Το ασφάλιστρο (spread) για κάλυψη από πτώση μετεωρίτη, εννοείται ότι είναι δραματικά χαμηλότερο απ το ασφάλιστρο πυρός για ένα «σπίτι» στη μέση του δάσους!
Από τα παραπάνω εξάγονται ΔΥΟ στοιχειώδη συμπεράσματα.
Πρώτον ότι το spread είναι πάντα μικρότερο της ονομαστικής αξίας (δηλ μικρότερο του 100%) διότι κανείς δεν πληρώνει ασφάλεια μεγαλύτερη απ το ποσό με το οποίο θα αποζημιωθεί και Δεύτερον ότι από κάποιο επίπεδο κινδύνου και πάνω ενδεχομένως ο «Ασφαλιστής» να ΜΗΝ σε ασφαλίζει
Ένα «Σπίτι» στη μέση ενός δάσους με πυρομανείς ιθαγενείς ενδεχομένως να το ασφαλίσει με ένα «ακριβό» ασφάλιστρο , το ίδιο σπίτι όμως στην περίπτωση που το δάσος έχει πάρει φωτιά και οι φλόγες το έχουν ζώσει, μάλλον κανείς ασφαλιστης ΔΕΝ το ασφαλίζει αν έχει σώας τας φρένας! Εκτός φυσικά και αν ξέρει πως για κάποιο μαγικό λόγο, θα εμφανιστούν ως από μηχανής Θεός όλα τα πυροσβεστικά μέσα της χώρας και θα το σώσουν!
Για αναλογιστείτε τώρα τι μπορεί να συμβεί αν τη στιγμή που στο δάσος ξεσπά μια πυρκαγιά ο «Τσιφλικάς» ΔΕΝ έχει CDS για το ίδιο του το «Σπίτι» αλλά τυχαίνει να έχει ο «Αεριτζής»
Αν η φωτιά είναι ακόμα μακριά και το σπίτι παραμένει «ασφαλίσιμο» αλλά με υψηλό ρίσκο, ο Τσιφλικάς θα πρέπει να πληρώσει ένα ασφάλιστρο της τάξης του 10% του 20% ή του 50% τοις εκατό για ένα περιουσιακό στοιχείο που ο «Αεριτζής» το ασφάλισε πριν την φωτιά με 1% !!! Η ακόμα χειρότερα ο «Ασφαλιστής» ζυγίζοντας το ρίσκο ΔΕΝ αποδέχεται καν την κάλυψη ανεβάζοντας το spread στο 100% !
Εδώ αρχίζουν τα ωραία!!! Κυρίαρχος του παιχνιδιού γίνεται ο «Αεριτζής» ήδη κατέχει ασφάλιστρο πυρός και συνεπώς έχει 2 επιλογές. Ή να περιμένει να γίνει το σπίτι παρανάλωμα του πυρός αν είναι σίγουρος γι αυτό ώστε να εισπράξει την καλυπτόμενη ονομαστική αξία του 1δις, ή να πουλήσει στον πανικόβλητο «Τσιφλικά» την κάλυψη (CDS) που αγόρασε με 1% , σε μια τιμή πολύ μεγαλύτερη βγάζοντας ΣΙΓΟΥΡΑ και τεράστια κέρδη , χωρίς την αγωνία για το αν θα καεί ή όχι το «Σπίτι» !
Είναι θεωρώ προφανές πως το κερδοσκοπικό παιχνίδι με τα λεγόμενα «γυμνά» CDS των αεριτζίδων βασίζεται στην δευτερογενή μεταπώλησή τους σε μεγαλύτερη τιμή είτε σε κάποιον που τα έχει πραγματικά ανάγκη είτε σε κάποιον άλλον αεριτζή που θα τα μεταπωλήσει αυτός με τη σειρά του ακριβότερα σε κάποιον που πιστεύει (η εκ των έσω ξέρει) πως θα τα έχει ανάγκη στο μέλλον.
Αφού καλύψαμε τα στοιχειώδη της Λόλας και του μήλου της μέσα από φωτιές και αποκαΐδια ας πάμε τώρα στον γεμάτο απορίες κύριο Καμμένο!
Κατ αρχήν το γεγονός της «αποκάλυψης» (της αποκλειστικής μάλιστα στο Αποκαλυπτικό Δελτίο) περί εμπλοκής του Ταχ. Ταμιευτηρίου με αγοραπωλησίες CDS το 2009 το θεωρώ τουλάχιστον αστειότητα τη στιγμή που η ΚΑΘΗΜΕΡΙΝΗ έκανε την ίδια αποκάλυψη ένα χρόνο και δυο μήνες ΝΩΡΙΤΕΡΑ απ τον κύριο Καμμένο. ( http://news.kathimerini.gr/4dcgi/_w_articles_economyepix_1_21/03/2010_394968 )
Ας πάμε όμως στην ουσία. Ο κύριος Καμμένος μιλά για αγορά ομολόγου ΑΞΙΑΣ 1,3 δις. δολαρίων. Επειδή ΔΕΝ προσδιορίζεται αν πρόκειται για αξία ΑΓΟΡΑΣ (ασφάλιστρο) ή για ονομαστική αξία κάλυψης (η αξία του «Σπιτιού») ας αφήσουμε τα απλά μαθηματικά να το διευκρινίσουν
Αν πρόκειται για ΑΣΦΑΛΙΣΤΡΟ και με δεδομένο ότι το spread την περίοδο αγοράς ήταν 135 μονάδες βάσης, δηλ. 1,35% τούτο σημαίνει πως η ονομαστική αξία των ομολόγων που ήθελε να ασφαλίσει το Ταχ. Ταμιευτήριο ήταν 96,29 ΔΙΣ δολάρια. (Απλή μέθοδος των τριών για τη Λόλα) Με δεδομένο όμως το γεγονός ότι ΟΛΕΣ μαζί οι Ελληνικές Τράπεζες την περίοδο εκείνη κατείχαν ομόλογα Ελληνικού Δημοσίου ΣΥΝΟΛΙΚΗΣ ονομαστικής αξίας περίπου 50 δις ευρώ δηλ 70 δις δολαρίων μέχρι και η Λόλα με το μήλο της μπορεί να συμπεράνει ότι το Ταχ Ταμιευτήριο ΔΕΝ κατείχε ομόλογα ονομαστικής αξίας 96,29 ΔΙΣ
Άρα δύο πράγματα μπορεί να συμβαίνουν. Ή το Ταχ Ταμιευτήριο κάλυψε ομόλογα αξίας 1,3 δις που κατείχε ή το Ταχ Ταμιευτήριο ήταν ένας απ τους μεγαλύτερους «Αεριτζήδες» της παγκόσμιας αγοράς καλύπτοντας ομόλογα αξίας 96,29 ΔΙΣ που ΔΕΝ κατείχε
Στην 1Η περίπτωση θα ήθελα λοιπόν πάρα πολύ να μάθω ΠΩΣ γίνεται ένα CDS που καλύπτει ονομαστική αξία αποζημίωσης το πολύ 1,3 δις. να εμφανίζεται από τον κύριο Καμμένο σήμερα να έχει αξία 27 δις. και στο μέλλον, ΜΕΤΑ ΤΗ ΛΗΞΗ ΤΟΥ (!!! Παναγία βόηθα!!!) την οποία λήξη ο κύριος Καμμένος την προσδιορίζει ΣΗΜΕΡΑ (22/Μαιου) , αντί για ΜΗΔΕΝΙΚΗ αξία να έχει αξία 60 δις
Στην 2Η περίπτωση παραμένει το ερώτημα για το πώς ο «Αεριτζής» μπορεί από CDS που ΛΗΓΟΥΝ σήμερα, να βγάλει αύριο όχι 60 δις που λέει ο κύριος Καμμένος αλλά κάτι περισσότερο από αέρα κοπανιστό.
Στο ερώτημα βέβαια αυτό προστίθεται το εύλογο ερώτημα της ΚΑΘΗΜΕΡΙΝΗΣ σχετικά με το τι μηνύματα έστελνε στις αγορές μια κρατικά ελεγχόμενη απ την κυβέρνηση (στην οποία συμμετείχε ο Κος Καμμένος μιας και τα CDS αγοράστηκαν επί Ν.Δ !!!) τράπεζα όταν πλήρωνε ασφάλιστρα κινδύνου ύψους 1,3 δις. την στιγμή που τότε η παγκόσμια αγορά ομολόγων κυμαινόταν στα 8 δις.
Γιατί ο κος Καμμένος περιορίζει τις απορίες του στο χώρο του ΠΑΣΟΚ και δεν απορεί αν η διοίκηση του Ταχ Ταμ. oταν αγόραζε CDS με ασφάλιστρα ίσα με το 12,5% της παγκόσμιας αγοράς CDS «γνώριζε» κάτι απ την κυβέρνηση του Κουρασμένου επανιδρυτη του κράτους?
Ας πάμε τώρα στην «κλειδωμένη» απ τα τέλη του 2009 προσφυγή στο ΔΝΤ
Η προσφυγή στο ΔΝΤ την οποία εμφανίζει ως ΚΛΕΙΔΩΜΕΝΗ με μυστικό τρόπο, λόγω των ΚΡΥΦΩΝ συνομιλιών του κυριου Παπανδρέου με τον Στρος Καν ΑΣΧΕΤΑ απ το γεγονός αν σε βάθος χρόνου αποδειχτεί καταστροφική, ΜΕΤΕΦΕΡΕ χρονικά στο μέλλον την επικείμενη χρεοκοπία . Ο κύριος Καμμένος εγκαλεί στην ουσία το Ταχ Ταμιευτήριο, γιατί ΚΑΚΩΣ πούλησε αυτό που σήμερα στη ΛΗΞΗ του έχει όπως ισχυρίζεται αξία 27 δις. Μα υπάρχει λογικός άνθρωπος ακόμα και ο μεγαλύτερος πολέμιος του μνημονίου, που θα κράταγε στις τσέπες του ένα στοίχημα χρεοκοπίας, όταν όλοι την έχουν δεδομένη ενώ αυτός γνωρίζει πως είναι στα «σκαριά» σχέδιο διάσωσης όπως σαφώς υπαινίσσεται ο κος Καμμένος ?
Για να το κάνω πιο απλό και επίκαιρο αν κάποιος έχει «εσωτερική πληροφόρηση» για επικείμενη διάσωση του γνωστού τηλεοπτικού σταθμού που κινδυνεύει με λουκέτο, θα κρατήσει ποτέ στοίχημα στις τσέπες του που παίζει στο «λουκέτο» η θα σπεύσει να το πουλήσει σε άλλον?
Και ποιός είναι το κορόιδο ο πωλητής ή ο αγοραστής που βάζει μέχρι και έμμισθους brokers κατά τον κύριο Καμμένο για να τον βοηθήσουν να αγοράσει χαρτιά χωρίς αντίκρισμα?
Αν εδώ προσθέσει κανείς το γεγονός ότι το πιθανότερο σενάριο χρεοκοπίας δεν είναι η αθέτηση πληρωμών αλλά περίπλοκοι μηχανισμοί αναδιάρθρωσης που επιδέχονται διφορούμενες νομικές ερμηνείες (θυμηθείτε τον αστερίσκο που είπα στην αρχή) θα πρέπει να γνωρίζει ο κύριος Καμμένος ότι η νομική μετάφραση ενός γεγονότος σε “credit event” ΔΕΝ είναι και τόσο απλή υπόθεση. Αντιγράφω από σχετικό άρθρο της ΚΑΘΗΜΕΡΙΝΗΣ όπως αυτός αντέγραψε την «αποκάλυψή» του
«…Γιατί το αν θα πληρώσουν ή όχι τα CDS δεν το αποφασίζουν οι αντισυμβαλλόμενοι στο συμβόλαιο ούτε οι κυβερνήσεις και οι υπερεθνικές οργανώσεις. Τον πρώτο λόγο έχει η ISDA (International Default Swaps Association), η ένωση των μεγάλων «παικτών» του κλάδου. Σύμφωνα με ό, τι προβλέπεται από τους κανονισμούς της, η απόφαση θα ληφθεί από την αρμόδια επιτροπή (στην περίπτωσή μας η EMEA Determinations Comitee) που αποτελείται από ΔΕΚΑ μέλη από την πλευρά των πωλητών ασφαλίστρων και ΠΕΝΤΕ από την πλευρά των αγοραστών…»
ΔΕΚΑ μέλη αυτοί που πληρώνουν ΠΕΝΤΕ αυτοι που εισπράτουν!!!
Είναι προφανές ότι ένα credit event δεν είναι και τόσο εύκολη υπόθεση όσο αρχικά ακούγεται
Για να καλύψω επίσης τον κύριο Καμμένο ως προς τα ερωτήματά του σχετικά με το «ποιοι» κατέχουν CDS, είναι κάτι που ΔΕΝ το γνωρίζει ΚΑΜΙΑ χώρα για τα ομολόγα της μιας και οι αγοραπωλησίες των ασφαλίστρων κινδύνου δεν γίνονται μέσα απ την όποια διαφάνεια μπορεί να διασφαλίσουν τα χρηματιστήρια Πολύ περισσότερο δεν μπορεί να γνωρίζει κανείς με ούτε το «πόσο» πληρώνει ο κάθε νέος αγοραστής τους «αεριτζήδες» κατόχους τους στη δευτερογενή αγορά CDS για να αλλάξουν αυτά χέρια. Ότι μπορεί να μαθευτεί είναι ό,τι γράφεται αυθαίρετα στα «βιβλία» όσων κάνουν τις συναλλαγές, αν φυσικά υπάρχει πρόσβαση σε αυτά Συνεπώς η απάντηση στις απορίες του κυρίου Καμμένου είναι ότι σχεδόν ΚΑΝΕΙΣ δεν ξέρει και με το υπάρχον σύστημα σχεδόν ΚΑΝΕΙΣ δεν θα μάθει. Πόσο μάλλον μια κυβέρνηση που ΔΕΝ γνώριζε μέχρι χθες τους δημοσίους υπαλλήλους της χώρας της!
Κλείνοντας θα ήθελα να επισημάνω στον κύριο Καμμένο πως για να αποδειχθεί η έμμισθη σχέση συνεργασίας ενός broker με τους κερδοσκόπους εργοδότες του, δεν χρειάζονται «αναρτήσεις» στοιχείων σε ιστολόγια κάθε 5 λεπτά όπως ο ίδιος λέει. Το μόνο αποδεικτικό στοιχείο που χρειάζεται είναι το χαρτί της «μισθοδοσίας» του. Το payroll slip χρειάζεται και τίποτα άλλο. Και την αποκλειστικότητα αυτή πρέπει να την έχει η Βουλή και κανείς διαδικτυακός υμνωδός του
Στο χέρι του κυρίου Καμμένου είναι να μας δείξει αν ο κύριος Παπανδρέου είναι έμμισθος broker κερδοσκόπων ή αν ο ίδιος είναι ένας ΚΑΜΕΝΟΣ BROKER ΦΘΗΝΟΥ ΛΑΪΚΙΣΜΟΥ
ΥΓ Τον Ανελλήνιστο μηδενιστή του πηλικίου, κολλητό του Ταγιπ Πασά και οπαδό της «δαντελωτής» εθνικής κυριαρχίας τον έχω κατά καιρούς στολίσει με ουκ ολίγους αξιολογικούς χαρακτηρισμούς της πολιτικής ασημαντότητας του. Το να χλευάζεται όμως υπό την κάλυψη της Βουλευτικής Ασυλίας χωρίς στοιχεία ΔΕΝ το ανέχομαι, και ας μη θέλω να τον βλέπω στα μάτια μου…
Δεν υπάρχουν σχόλια:
Δημοσίευση σχολίου